原則 D2作者的歷程

橋水这种投资管理方式称为"阿尔法叠加"，在这种方式中，消极（"贝塔"）和积极（"阿尔法"）的风险敞口是区分开来的。来自某一市场（如股票市场）的回报本身称为该市场的"贝塔"，与别人竞争而冒险押注所产生的回报称为"阿尔法"。

业务包括三个主要领域：付费咨询服务、管理企业风险从而获得奖励费，以及出售打包研究服务。

風險中性的基本倉位，

核心業務的利潤，以及價格変化產生的投機性利益或虧損。

他在一生中遇到的許多貴人包含當時世界銀行的ClO 希爾達。奧喬亞。他也目睹許多人暴漲暴跌例如艾倫邦德，城市澳大利亞最富有的人之一，他選擇對衝的時機太晚而造成了毁滅虧損。邦克。亨特曾經是1979年的全球首富，邦克從一盎司1.29美元開始購入白銀，白銀到了10美元，作者就下車了，邦克持續買入一直到了50美元，邦克還不下車，不久之後白銀跌到＄11以下這時房客就到了毁滅性的打擊而破產。

作者35歲1984來到中國，幫助中國建立證券市場與資本市場， 1994年作者成立一家公司橋水中國合作伙伴。1995年(ll 歲)兒子Mat到中囯讀中文學校。2001年兒子16歲就在中國成立中國關愛基金會，幫助有特殊需求的中國孤兒，作者對他的兒子非常自豪因為他兒子從事慈善活動而獲得了快樂。

作者學會站在別人的角度看事情，他希望保持足夠的好奇心始終願意去理解那些看問題和他不一樣的人，譬如他在敘利亞的清真寺聽一位盲眼的聖人跟他解釋古蘭經。作者學會站在別人的角度看事情，他希望保持足夠的好奇心始終願意去理解那些看問題和他不一樣的人，譬如他在敘利亞的清真寺聽一味盲眼的聖人跟他解釋古蘭經。

1986 Bob 普林斯加入，作為聯合CIO。

1987的10月19黑色星期五美國股市出現歷史最大的跌幅而喬水公司的業績成長了22 percent因為他們的系統預先設定在某些門檻後就會從多頭倉位轉向完全的空頭倉位。後來他們又調整系統可以根據不同的信心程度來決定投注的金額規模

作者在看人並不看他有多少的經驗，但他看聰明堅定能夠努力運營的新鮮人，簡單說他看重個性，創造力，與常識感。

但作者承認，他不注重經驗的結果，也是一個很大的錯誤

投資的聖杯，作者發現如果能夠同時擁有15到20個良好而互不相關的回報劉，他將能大大的降低風險，卻不減少預期的收益

他發現同一個資產類別內部的具體資產通常有六十%散是相互關係的，他們將會一起上升或下跌。作者稱這個為純粹阿爾發，因為他只考慮決策規劃中最好的五個percent，而不包含任何會隨市場浮沈或升降的beta。這個又叫做殺手系統，表示他可以為自己或客戶創造殺死別人的收益，但也可能因為疏忽而殺死自己，橋隧公司就透過純粹Alpha 而在1991年成為地衣家為機構投資者服務的貨幣外包管理人，多年之後成為全球最大的積極貨幣管理者

作者厲害的地方是他們編寫交易部門的錯誤日誌，只要出現任何性質不良的結果，交易員都必須記錄下來，然後他們採取行動，隨著不斷跟蹤和解決問題，可以讓交易執行的體制不斷地改善。