與成功有約 Stephen Covey

Stephen Covey, The 7 habits of Highly effective people.
1.自信堅定，有主見而不須恐懼挫折
2.找出心中真正渴望的目標，就是你希望蓋棺論定時，別人給你的評價；
寫下個人使命宣言
3.管理時間，先做對自己重要的事，避免做急迫卻不重要的事。
4.累積感情帳戶，了解別人，注意小節，言而有信，講清對人的期待，不道人短不虛偽，勇於認錯道歉
5.利人利己，設身處地尋求雙贏的熊度
6.同理心的傾聽，避免價值判斷，追根究底，好為人師及過度自以為是想當然耳。先接受別人的想法，了解他們的感受，扮演知音，設法在認同中影響別人。
7.面對衝突和差異時，可以包容並化阻力為助力，建立信賴合作解決困難
8.承諾，實踐和學習成長，持之以恆。

記得你是誰？

Daisy wademan, Remember who You are. 2004.
1.感謝貴人相助，學習造福別人
2.彷彿大難不死，放鬆心情迎接全新的人生
3.在有限的資訊下做決定，根據勇氣和信心判斷，切莫逃避。即使做錯決策也是勇氣。
4.商場上保持強硬簡單的心，家中表現柔軟感性。記住職場上只有績效和利益，工作不會愛你。
5.面對任何改變別急著用過去的成見下判斷，試用同理心幫對方設想。
6.試著傾聽不同的聲音，避免犯了執行長大頭病，獨裁獨行。
7.承擔風險享受生命。很多人追求安全的出路而委屈求平穩報酬，目標太短淺以致於生命格局小。人生苦短，別老大徒傷痛。
8.用多種面相和角度來看待成敗，接受任何人都有缺點，不要因對方的一個缺陷而否定一切。
9.找出適合自己的發自內心的說話方式和聲音，相信他們的寬容和智慧，渴望聽到新見解，而欣賞你的表達方式及特色。
10.裁員前先用心為他們想想，他們不只是一堆數字。
11.被人期待是一種幸福，做好準備，迎接別人來邀請你為他解決困難或是賦予你更大的責任。然後找到那一刻，發揮最大的影響力, 創造成績。
12. 讓員工感受到尊重和被重視, 幫助他們找到工作的意義與價值。
13.問自己兩個問題, 別人怎麼看你? 當別人和你相處時, 他怎麼看他自己? 如何給予別人關心和重視, 而不是使他的自尊心受挫?用正面的力量改變別人, 影響他們自覺的提升與改善。
14. 成就高的人, 通常具備自信和熱情的特質。具體的表現, 包括, 耐挫折(resilient), 好運(站到一個好的起跑點, 遇到貴人), 關懷他人(具備人生的使命感, 不是為了私利), 公平的對待他人(對待反對者, 對待親信, 一切賞罰分明), 正確的判斷力(判斷什麼該做, 什麼該放棄)
15. 記得你是誰, 你肩負著那些人的責任和幸福? 騎馬上高原, 從高原上高瞻遠矚, 放開視野和胸襟。 

2007-2008的金融風暴

2007-2008的金融風暴

我們將 2007 年的次貸風暴與2008年雷曼兄弟的風暴, 摘要老師課堂中的重點, 用下圖來表示:

  

老師強調, 美國的金融風暴的成因, 來自於”中國/日本” 甚至於台灣創造了太多的外匯存底, 換成美金, 借給美國人來花用。美國人拿了太多的錢, 花不完. 一方面造成美國的利率一直拉不起來, 進而變成許多人輕易的借到錢, 去買房子, 刷卡消費或是買車子等等, 創造了許多的LOAN。2007年的次貸風暴只是以一個風暴的起點, 因為利率上升, 許多房貸戶的LTV(LOAN TO VALUE)過高, 而變成負資產(NEGATIVE EQUITY), 寧可把房子拋給銀行, 而成為違約戶。  

另一方面, 美國投資人有了閒錢, 公債利率太低不值得投資, 進而尋找可以投資的標的物。這時候, 財務創新的證券化商品正好可以滿足投資人的需求，這類的投資創新, 包含比較成熟的MPT, CMO, CDS 一直到愈來愈沒有實體資產擔保的CDO等投資工具。從供給面來說, 這些財務工程的創新並沒有錯, 證券化本身的出發點也沒錯, 他們當初設計這些商品時, 應該有想到系統的風險, 以及如何控制CDO的違約風險。舉例來說, CDS的protection seller應該把違約時應該支付的本金, 購買AAA公司債券, 藉此來賺取LIBOR並且預防REFERNCE ASSET違約時, 可以有充足的本金來支付。但是, CDO的發展, 出乎原先的設計之外, 首先是CDO所NAME的這600到700檔, 高度重疊, 造成集中度的系統風險; 這在第一騙文章中也有頗大篇幅的論述。 其次, CDO背後漸漸沒有實體的資產做擔保, 而是CDX或是B級的JUNK BOND, 次級的LOAN等等在TRADE, 這些次級的資產, 一旦面臨資產減損, 馬上會燒到投資的銀行/保險公司/投資機構, 如果這些投資銀行或機構, 沒有預備足夠的本金, 一旦承做CDS出現違約, 將很容易因為連鎖的效應而破產。

在金融風暴中, 最容易被批評的往往是監督管理的政府機構, 如圖中所述, regulator 對於金融創新的認識程度絕對不會比產業界的人來得高, 因此他們往往是在事情發生之後才能思考解決之道。另一方面, 如老師”獵熊記”的序言所說的, 貝爾斯登之類的投資銀行如果沒有對大眾吸收存款, 就不會受到聯準會的監督管理, 高盛與摩根史坦利後來得到國會通過的7000億紓困專案, 才獲得聯準會與財政部的特殊融通管道, 這段可以說明, 投資銀行與避險基金等, 原本都不在金融監督管理的範圍內, 他們的財務狀況原本就不透明, 也許在美國聯準會和財政部的想法裡面, 是傾向交由市場機制來任其創新與成長。隨著金融風暴的擴大, 美國的學界與金融產業,都在檢討如何透過一個較為適合的金融監理的改革, 可以提高這些SHADOW BANKING SYSTEM的透明度以及降低他們的風險。